ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದಂತೆ, ಮುನ್ಸಿಪಲ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ತೆರಿಗೆ-ಮುಕ್ತ ಆದಾಯವನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಆಕರ್ಷಕ ಅಂಕಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಖಜಾನೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಂತೆಯೇ, ಮುನಿ ಇಳುವರಿಯು ಅಧಿಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಫೆಡ್ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ಹೆಚ್ಚಳ ಮತ್ತು ಅದರ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯ ಪಥವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಜೀರ್ಣಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದರಿಂದ 10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ಶುಕ್ರವಾರ 5% ಮಾರ್ಕ್ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಯಿತು. ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಗಳು ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ ವಿಲೋಮವಾಗಿ ಚಲಿಸುತ್ತವೆ. ಬ್ಲೂಮ್ಬರ್ಗ್ ಮುನ್ಸಿಪಲ್ ಬಾಂಡ್ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಸುಮಾರು 4.3 ಶೇಕಡಾ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮುನಿಸಿನಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯವನ್ನು ಫೆಡರಲ್ ತೆರಿಗೆಗಳಿಂದ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ ನೀಡಲಾದ ರಾಜ್ಯದಲ್ಲಿ ನಡೆದರೆ, ಸ್ಥಳೀಯ ತೆರಿಗೆಗಳಿಂದ. ಫಿಡೆಲಿಸ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ನ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಕ್ರಿಸ್ ಗನ್ಸ್ಟರ್, ಇದು ಅತ್ಯಧಿಕ ತೆರಿಗೆ ಬ್ರಾಕೆಟ್ನಲ್ಲಿರುವವರಿಗೆ 7.3% ತೆರಿಗೆ-ಸಮಾನ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಅನುವಾದಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. “ನೀವು ಅದನ್ನು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನೀವು ಅದನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ಆದ್ದರಿಂದ ನಾವು ಅದನ್ನು ಬಹಳ ಆಕರ್ಷಕ ಸ್ಥಳವೆಂದು ನೋಡುತ್ತೇವೆ.” iShares ನ್ಯಾಷನಲ್ ಮುನಿ ಬಾಂಡ್ ಇಟಿಎಫ್ (MUB), ಹೂಡಿಕೆ-ದರ್ಜೆಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಪ್ರಸ್ತುತ 30-ದಿನದ SEC ಇಳುವರಿ 3.8% ಮತ್ತು 0.05% ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. MUB YTD ಮೌಂಟೇನ್ iShares ನ್ಯಾಷನಲ್ ಮುನಿ ಬಾಂಡ್ ಇಟಿಎಫ್ ವರ್ಷದಿಂದ ದಿನಾಂಕದಂದು, ಮುನಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಖಜಾನೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರೀಕರಣಕ್ಕಾಗಿ ಕಾಯುತ್ತಿದೆ, ಈ ವಾರ ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಚಪ್ಪಟೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಅಮೇರಿಕಾ ತಂತ್ರಜ್ಞ ಯಿಂಗ್ಚೆನ್ ಲೀ ಶುಕ್ರವಾರ ಟಿಪ್ಪಣಿಯಲ್ಲಿ ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. “ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಯಲ್ಲಿ, ಫೆಡ್ನ ಸ್ಥಿರ ನಿಲುವು ಮತ್ತು ದೀರ್ಘ ಖಜಾನೆಗಳ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಿಕೆಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಬಹುನಿರೀಕ್ಷಿತ ಪತನದ ರ್ಯಾಲಿಗಾಗಿ ಮುನಿಸ್ ಅನ್ನು ಉತ್ತಮ ಹೆಜ್ಜೆಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಬೇಕು” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಖಜಾನೆ ಇಲಾಖೆಯು ಕಳೆದ ವಾರ $6 ಶತಕೋಟಿಯಷ್ಟು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಾಲವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯುವುದಾಗಿ ಹೇಳಿದೆ, ಅದರಲ್ಲಿ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಪ್ರಯತ್ನವಾಗಿದೆ. ಬಾರ್ಕ್ಲೇಸ್ ತಾಂತ್ರಿಕ ತೊಂದರೆಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಪುರಸಭೆಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. “[M]ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮುನ್ಸಿಪಲ್ ಸಂಶೋಧನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಮೈಕೆಲ್ ಫೂ ಶುಕ್ರವಾರದ ಟಿಪ್ಪಣಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಹೆಸರುಗಳನ್ನು ಗಮನದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಂಡು ಕ್ರಮೇಣ ಮಾನ್ಯತೆ ಸೇರಿಸಬೇಕು ಎಂದು ಹೇಳಿದರು.” ಆದರೆ ಇಳುವರಿಯು ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇಲ್ಲಿಂದ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಸರಾಗಗೊಳಿಸುವ ಸಮಯವಲ್ಲ ಎಂದು ಹಿಲ್ಟಾಪ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ನಲ್ಲಿ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮತ್ತು ಪುರಸಭೆಯ ನೀತಿಯ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಟಾಮ್ ಕೊಜ್ಲಿಕ್ ಹೇಳಿದರು: “ನಾನು ಈಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಇಳಿಯುತ್ತಿಲ್ಲ. ನಾನು ಆ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಜಿಗಿಯುತ್ತೇನೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಕಳೆದ 26 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಗಳ ಮೇಲೆ ಮುನ್ಸಿಪಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಡೇಟಾ (MMD) ಪ್ರಕಾರ, “ಈ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿಗಳು ಸಮೀಪಿಸಿರುವ ಕೆಲವು ಬಾರಿ ಮಾತ್ರ ಇವೆ.” [global financial crisis]ವ್ಯಾನ್ಗಾರ್ಡ್ನಲ್ಲಿ ಪುರಸಭೆಯ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸಂಶೋಧನೆಯ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ನಾಥನ್ ವಿಲ್ ಹೇಳಿದರು.[They] “ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಅಮೇರಿಕಾ ಉತ್ತಮ-ಗುಣಮಟ್ಟದ ವಿತರಕರನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುತ್ತದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ AAA ಬಾಂಡ್ಗಳು. ಇದು ಸಂಪೂರ್ಣ ವಕ್ರರೇಖೆಯನ್ನು ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕವಾಗಿ ನೋಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯು ಯಾವುದೇ ನಿರಂತರ ಪ್ರಗತಿಯನ್ನು ಮಾಡಲು ಉತ್ತಮ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. AAA 2s10s ನ ಚಪ್ಪಟೆಗೊಳಿಸುವಿಕೆ ಈಗ ತಿಂಗಳುಗಳ ಬಿಗಿಯಾದ ನಂತರ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ,” ಲೀ ಹೇಳಿದರು. “ಸಮಯವು ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ: ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ನಲ್ಲಿ MTD ವಿತರಣೆಯು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಸುಮಾರು $37 ಶತಕೋಟಿಗೆ 50% ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಹಣವು 74% ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಾಂಡ್ಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.” ಕೋಜ್ಲಿಕ್ ಅವರು ಆ ವರ್ಷಗಳು ಮತ್ತು ಅವರ 20 ಮತ್ತು 30 ರ ನಡುವೆ ಹೆಚ್ಚು ಉತ್ಸಾಹಭರಿತರಾಗಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬಡ್ಡಿದರದ ಅಪಾಯದ ಬಗ್ಗೆ ತಿಳಿದಿರಬೇಕು ಏಕೆಂದರೆ ನೀವು ಕರ್ವ್ನಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಹೊರಡುತ್ತೀರಿ, “ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯು ಖಜಾನೆಗಳಿಗಿಂತ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆದಿದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮತ್ತು ಸಾಪೇಕ್ಷ ಮೌಲ್ಯವು ಅವುಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ 20 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿ ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ವೈವಿಧ್ಯಮಯವಾಗಿದೆ, ಇದು iShares ಹೈ ಇಳುವರಿ ಮುನಿ ಸಕ್ರಿಯ ETF3yi (% HIMUEC) ಸೇರಿದಂತೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ ವಿನಿಮಯ-ವಹಿವಾಟಿನ ನಿಧಿಗಳು ಹಲವಾರು ಇರುವ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಮತ್ತು 0.4% ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತ ಮತ್ತು 30-ದಿನಗಳ SEC ಇಳುವರಿ 4.95% ಮತ್ತು HIMU YTD ವೆಚ್ಚದ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ನುವೀನ್ ಹೈ ಇಳುವರಿ ಮುನಿಸಿಪಲ್ ಇನ್ಕಮ್ ಇಟಿಎಫ್ (NHYM), ಮೌಂಟೇನ್ iShares ಹೈ ಇಳುವರಿ ಮುನಿ ಆಕ್ಟಿವ್ ಇಟಿಎಫ್ ವರ್ಷದಿಂದ ದಿನಾಂಕದವರೆಗೆ ಅದರ ನಿರ್ವಹಣೆಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಉಳಿದಿದೆ. ಗ್ರೇಡ್ ಎ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಹೈಸ್ಕೂಲ್ಗಳು ಮತ್ತು ವಿಶ್ವವಿದ್ಯಾನಿಲಯಗಳು ಮತ್ತು ಸಣ್ಣ ಕಾಲೇಜುಗಳಂತಹ ಕಷ್ಟಕರ ಪ್ರದೇಶಗಳನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ತಪ್ಪಿಸಿ, ಗನ್ಸ್ಟರ್ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಆಸ್ತಿಗಳ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ತೆರಿಗೆ ನಷ್ಟವನ್ನು ಸಹ ಸಂಗ್ರಹಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, “ನಾವು ಒಂದು ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಇನ್ನೊಂದು ಬಾಂಡ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಪಡೆಯಬಹುದು” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ನೀವು ಕೇವಲ ಒಂದು 5% ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಮತ್ತೊಂದು 5% ಬಾಂಡ್ನೊಂದಿಗೆ ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತೀರಿ ಮತ್ತು ನೀವು ನಿಮ್ಮ ದಾರಿಯಲ್ಲಿದ್ದೀರಿ.” “ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ನಿಮಗೆ ಆ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡಿದರೆ, ನೀವು ಅದನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ” ಎಂದು ಗ್ಯಾನ್ಸ್ಟರ್ ಹೇಳಿದರು.
Leave a Reply