S&P 500 ಫೆಬ್ರವರಿ 19 ರಂದು ಅದರ ಇತ್ತೀಚಿನ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಿಂದ 20% ಕುಸಿತದಿಂದ ಇಂಚುಗಳಷ್ಟು ದೂರದಲ್ಲಿದೆ. ಇದು “ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ” ಎಂದು ನಮಗೆ ಹೇಳಲಾಗಿದೆ. ಆದರೆ 20% ಕುಸಿತವು “ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ” ಎಂದು ಯಾರು ನಿರ್ಧರಿಸಿದರು? ಆ ವಿಷಯಕ್ಕೆ, 10% ಕಡಿಮೆ “ಸುಧಾರಣೆ” ಎಂದು ಯಾರು ನಿರ್ಧರಿಸಿದರು? ಅನುಭವಿ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಋಷಿಗಳ ಸಮಿತಿಯು ಅದರ ಮೇಲೆ ಮತ ಹಾಕಲು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿದೆ ಎಂದು ನೀವು ಭಾವಿಸಿದರೆ, ನೀವು ತಪ್ಪಾಗಿ ಭಾವಿಸುತ್ತೀರಿ. 10% ರಿಂದ 20% ರಷ್ಟು ಕುಸಿತವನ್ನು “ತಿದ್ದುಪಡಿ” ಮತ್ತು 20% ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ “ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ” ಎಂದು ಲೇಬಲ್ ಮಾಡುವ ಸಂಪೂರ್ಣ ಕಲ್ಪನೆಯು ಮೂಲತಃ ಒಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ಕೆಲಸವಾಗಿದೆ. ಅಲನ್ ಶಾ ತಾಂತ್ರಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಪೌರಾಣಿಕ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರು. ಅವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಂತ್ರಜ್ಞರ ಸಂಘವನ್ನು (ಈಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಂತ್ರಜ್ಞರ ಸಂಘ) ಸಹ-ಸ್ಥಾಪಿಸಿದರು ಮತ್ತು ಸ್ಮಿತ್ ಬಾರ್ನೆಯಲ್ಲಿ ತಾಂತ್ರಿಕ ಸಂಶೋಧನೆಯ ಮುಖ್ಯಸ್ಥರಾಗಿದ್ದರು. ಇಳಿಮುಖ ಗಾತ್ರ ಅವರು 2000 ರಲ್ಲಿ ನಿವೃತ್ತರಾದರು, ಆದರೆ ಅದಕ್ಕೂ ಮುಂಚೆಯೇ ಅವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕುಸಿತದ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ವಿವರಿಸುವ ಸರಳ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದರು. “ಅಲನ್ ಅದನ್ನು ಸರಳ ಮತ್ತು ಸುಲಭಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದರು,” ಲೂಯಿಸ್ ಯಮಡಾ ಹೇಳಿದರು. ಅವನಿಗೆ ತಿಳಿದಿತ್ತು: ಯಮದಾ 1980 ರಲ್ಲಿ ಅಲನ್ನೊಂದಿಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದನು. ಆ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಅವನು ಈಗಾಗಲೇ ತನ್ನ ಮೂಲಭೂತ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಿದ್ದಾಗಿ ಹೇಳಿದನು. “ಅವರು 10% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿರುವುದು ಬಲವರ್ಧನೆ ಎಂದು ಹೇಳುತ್ತಿದ್ದರು, 10% ರಿಂದ 20% ಒಂದು ತಿದ್ದುಪಡಿಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು 20% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. 2000 ರಲ್ಲಿ ಅಲನ್ ನಿವೃತ್ತರಾದ ನಂತರ, ಲೂಯಿಸ್ 2005 ರವರೆಗೆ ಸ್ಮಿತ್ ಬಾರ್ನೆಯಲ್ಲಿ ತಾಂತ್ರಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯನ್ನು ಕೈಗೊಂಡರು, ಅವರು ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಸಂಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲು ಹೊರಟರು. ಇತರ ತಂತ್ರಜ್ಞರು ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಗ್ಗೆ ತಮ್ಮದೇ ಆದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಲೂಯಿಸ್ ಗಮನಿಸಿದರು, ಆದರೆ “ತಿದ್ದುಪಡಿ” ಮತ್ತು “ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ” ಎಂಬ ಪದಗಳು 10%-20% ಮತ್ತು 20% ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕುಸಿತಕ್ಕಾಗಿ ಅಲನ್ ಸೃಷ್ಟಿಸಿದವು, ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕಲ್ಪನೆಯಲ್ಲಿ ಒಂದು ಸ್ವರಮೇಳವನ್ನು ಹೊಡೆದವು. “ಇದು ನೆನಪಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ತುಂಬಾ ಸುಲಭ ಮತ್ತು ಸರಳವಾಗಿದೆ,” ಅವರು ಹೇಳಿದರು. ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆರಂಭವನ್ನು ಅಳೆಯುವುದು ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬರೂ ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳುವ ಒಂದು ವಿಷಯ: 20% ಡ್ರಾಡೌನ್ನ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ಮುಕ್ತಾಯದ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ, ಒಂದೇ ದಿನದಲ್ಲಿ ಅಲ್ಲ. ಇದರ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, S & P ಡೌ ಜೋನ್ಸ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು S & P 500 ನ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಗರಿಷ್ಠವು ಫೆಬ್ರವರಿ 19 ಆಗಿತ್ತು, ದಿನವು 6,144.15 ಕ್ಕೆ ಕೊನೆಗೊಂಡಿತು. 20% ಕುಸಿತವನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು, S&P 500 ಅನ್ನು 4,915.32 ನಲ್ಲಿ ಮುಚ್ಚಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಇನ್ನೂ ಒಂದು ಅಂಶ: 4,915.32 ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗಿರುವ ಮುಕ್ತಾಯವು ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಾರಂಭವಲ್ಲ. ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆರಂಭವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಕೆಯ ದಿನವಾದ ಫೆಬ್ರವರಿ 19 ರಂದು ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ. “ಅಂತಿಮ ಬೆಲೆಯ ನಂತರ 1 ನೇ ಕುಸಿತದ ನಂತರ ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ” ಎಂದು ದಿ ಮೆಕ್ಕ್ಲೆಲನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವರದಿಯ ಸಂಪಾದಕ ಟಾಮ್ ಮೆಕ್ಕ್ಲೆಲನ್ ನನಗೆ ಹೇಳಿದರು. “ಇದು 20% ತಲುಪಿದ ನಂತರ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಸಂಪೂರ್ಣ ಕುಸಿತವು ‘ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರದೇಶ’ ಆಗಿದೆ.” ಎಸ್ & ಪಿ ಡೌ ಜೋನ್ಸ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಸಹ ಒತ್ತಿಹೇಳುವ ಅಂಶವಾಗಿದೆ: “ಇಂದು ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4,915.32 (ದಿನಕ್ಕೆ -3.13%) ನಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತಾಯಗೊಂಡರೆ, ನಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಂತಿಮ ದಿನಾಂಕವನ್ನು 2/19/20 (6,144.15) ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸುತ್ತೇವೆ. (6,144.15) ಮತ್ತು ಕರಡಿಯ ಪ್ರಾರಂಭದ ದಿನಾಂಕವನ್ನು ಸೋಮವಾರದಂದು ಕಂಪನಿಯು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ತಿಳಿಸಲಿಲ್ಲ. ದಿ ರೋಡ್ ಅಹೆಡ್ “ನಾವು 20% ರಷ್ಟು ಕುಸಿದಿದ್ದೇವೆ ಎಂದು ನೀವು ಹೇಳಿದರೆ, ಅದು ನಿಮಗೆ ಯಾವುದೇ ಒಳ್ಳೆಯದನ್ನು ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಮುಂದೆ ಏನಾಗಲಿದೆ ಎಂದು ಅದು ನಿಮಗೆ ಹೇಳುವುದಿಲ್ಲ” ಎಂದು ಮೆಕ್ಕ್ಲೆಲನ್ ಹೇಳಿದರು. ಅವರ ಸಲಹೆ: “ಟ್ರೆಂಡ್ಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಹೋಗಲು ನಿಮಗೆ ಬಲವಾದ ಕಾರಣವಿಲ್ಲದಿದ್ದರೆ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೋಗಿ.” ಪ್ರವೃತ್ತಿ ಏನು? “ನಾವು ಡೌನ್ಟ್ರೆಂಡ್ನಲ್ಲಿದ್ದೇವೆ, ಆದರೆ ನಾವು ತುಂಬಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದೇವೆ, ಅದು ಮುಂದುವರಿಯಲು ಅಸಂಭವವಾಗಿದೆ, ಬೌನ್ಸ್ನ ಸಂಭವನೀಯತೆ ತುಂಬಾ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.” ಆದ್ದರಿಂದ ಏನು “ನಂತರ ನೀವು ಜಿಗಿತದ ಗುಣಮಟ್ಟವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಬೇಕು,” ಮೆಕ್ಲೆಲನ್ ಹೇಳಿದರು. ಅಲನ್ ಶಾ ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳ ಹಿಂದೆ ನಿಧನರಾದರು, ಆದರೆ ಲೂಯಿಸ್ ಯಮಡಾ ಇನ್ನೂ ತಾಂತ್ರಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯಲ್ಲಿ ತನ್ನ ತರಗತಿಗಳನ್ನು ಕಲಿಸುತ್ತಾಳೆ ಮತ್ತು ನಾವು ಕೆಳಮಟ್ಟದಲ್ಲಿಲ್ಲದಿರಬಹುದು ಎಂದು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. “ನಾವು ಇಲ್ಲಿ ಹುಡುಕುತ್ತಿರುವುದು ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರ್ಯಾಲಿಯಾಗಿದೆ, ಅಲನ್ ಅವರು 10% ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ರ್ಯಾಲಿ ಎಂದು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದ್ದಾರೆ, ನಂತರ 20% ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕುಸಿತವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತಾರೆ” ಎಂದು ಯಮಡಾ ಗಮನಿಸಿದರು, “ಇದರ ನಂತರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹೊಸ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ.” ಇಲ್ಲಿ, “ಐದು ಕರಡಿಗಳು ಮತ್ತೆ ಹೊರಬರುತ್ತಿವೆ.” 1929 ರಿಂದ 2020 ರವರೆಗಿನ S&P 500 ಗಾಗಿ ಸರಾಸರಿ ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಶ್ರೇಣಿಯು 31 ವ್ಯಾಪಾರದ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ 18% ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇತಿಹಾಸಕಾರರಾದ ಯಮಡಾ ಗಮನಿಸಿದ್ದಾರೆ.
Leave a Reply