ಮುಂದಿನ ವಾರ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ಬಡ್ಡಿದರದ ನಿರ್ಧಾರವು ಶೇಕಡಾವಾರು ಬಿಂದುವಿನ ಕೆಲವು ನೂರನೇ ಭಾಗವನ್ನು ಮಾತ್ರ ಅವಲಂಬಿಸಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಮತದಾನದ ನಂತರ ಹಣದುಬ್ಬರ ಡೇಟಾವನ್ನು ನೋಡುವುದಿಲ್ಲ. ಅವರ ನಡುವಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ರಾಜಕಾರಣಿಗಳು ಅದರ ಮೇಲೆ ಒಲವು ತೋರುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸುವುದರಿಂದ, ಎಲ್ಲಾ ಕಣ್ಣುಗಳು ಆಗಸ್ಟ್ನಲ್ಲಿ ಉತ್ಪಾದಕ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕರ ಬೆಲೆಗಳ ಬಿಡುಗಡೆಗಳ ಮೇಲೆ ಇರುತ್ತದೆ – ಗುರುವಾರ ಮತ್ತು ಶುಕ್ರವಾರ. ಡೇಟಾ ಬಿಸಿಯಾದರೆ, ಇದು ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಗೆ ವಾದಿಸುತ್ತದೆ. ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಹಣದುಬ್ಬರವು ತಣ್ಣಗಾದರೆ, ಕನಿಷ್ಠ ಮಾಸಿಕ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ಫೆಡರಲ್ ಓಪನ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಕಮಿಟಿಯಲ್ಲಿನ ಮತದಾರರು ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಅಧಿಕಾರಿಗಳ ಹೇಳಿಕೆಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದರೊಂದಿಗೆ ತೃಪ್ತರಾಗಬಹುದು. ಎರಡು ಸ್ಥಾನಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಇರುತ್ತದೆ, ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ತಮ್ಮ ಸಹೋದ್ಯೋಗಿಗಳನ್ನು ಮನವೊಲಿಸಲು ಪಕ್ಷವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಎವರ್ಕೋರ್ ಐಎಸ್ಐನ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರ ಮತ್ತು ನೀತಿಯ ಮುಖ್ಯಸ್ಥ ಕೃಷ್ಣ ಗುಹಾ ಅವರು ಟಿಪ್ಪಣಿಯಲ್ಲಿ, “ಅದರ ನಂತರದ ದರ ನಿರ್ಧಾರವು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹಣದುಬ್ಬರ ದತ್ತಾಂಶವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಅದು ಬಿಡುಗಡೆಯಾದ ನಂತರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಏನಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.” “ಫೆಡ್ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕಾಗಿ ಬಾರ್ ದೃಢವಾಗಿ ಮುಚ್ಚಿಲ್ಲ.” ಬಿಗ್ ಟಚ್ ವರದಿ ಫೆಡ್ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ನೀತಿಯನ್ನು ಎಲ್ಲಿಗೆ ಹೋಗಬೇಕೆಂದು ಅವರು ಭಾವಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ಚರ್ಚೆಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತೊಂದು ಅಂಟಿಕೊಂಡಿರುವ ಅಂಶವಿದೆ: ಈ ವಾರ ಬಿಡುಗಡೆಯಾದ ಹಣದುಬ್ಬರ ದತ್ತಾಂಶವನ್ನು ನಿಕಟವಾಗಿ ವೀಕ್ಷಿಸಿದಾಗ, ನೀತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು ಫೆಡ್ ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ ಬಳಸುವುದಿಲ್ಲ. ಇದು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಬಳಕೆಯ ವೆಚ್ಚಗಳ ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ. “ಇದು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹಾಸ್ಯಾಸ್ಪದವಾಗಿದೆ” ಎಂದು ಗುಹಾ ಅವರು ವಾದಿಸಿದರು, ಆಹಾರ ಮತ್ತು ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿದ ಕೋರ್ ಪಿಸಿಇಯು 0.21% ಅಥವಾ 0.22% ನಷ್ಟು ಇಳಿದರೆ, ಅದು FOMC ಅನ್ನು ಹಿಡಿದಿಡಲು ತಳ್ಳುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮಟ್ಟ 0.23% ಅಥವಾ 0.24% “ಹೆಚ್ಚಾಗಬಹುದು.” ಎರಡೂ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳ ಡೇಟಾವನ್ನು ತಿಂಗಳ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಕಟಿಸಲಾದ PCE ಮಟ್ಟವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ನೀತಿಯನ್ನು ಮಾಪನಾಂಕ ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಗುಹಾ ಮತ್ತು ಇತರ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಮುನ್ಸೂಚಕರು CPI ಮತ್ತು PPI ಡೇಟಾ ಮಾಸಿಕ 0.2% ರಿಂದ 0.25% ರಷ್ಟು PCE ಓದುವಿಕೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ. ಗುಹಾ ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, ಎರಡೂ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಸ್ವಲ್ಪ ವಿಚಲನವು ಎಲ್ಲಾ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು. “ಒತ್ತಡದಲ್ಲಿ ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ವಿಶ್ವಾಸದೊಂದಿಗೆ, ಸಭೆಯ ಮುಂಚೆಯೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗಳು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಏರಿದರೆ ಅದನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಕಷ್ಟ,” ಗುಹಾ ಹೇಳಿದರು. “ಆದ್ದರಿಂದ, ಬೂದು ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ, ಪ್ರತಿಫಲನ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯು ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದು.” ಈ ವಾರದ ವಾಚನಗೋಷ್ಠಿಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಡೌ ಜೋನ್ಸ್ ಸಮೀಕ್ಷೆ ಮಾಡಿದ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಮಾಸಿಕ PPI 0.4% ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ, ವಾರ್ಷಿಕ ದರವನ್ನು 5.3% ನಲ್ಲಿ ಬಿಟ್ಟುಬಿಡುತ್ತಾರೆ. PPI ಅನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಗಟು ಬೆಲೆಗಳ ಮಾಪಕ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಗ್ರಾಹಕ ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ, ಒಮ್ಮತವು 0.4% ರ ಮಾಸಿಕ ಶೀರ್ಷಿಕೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು 3.4% ಮತ್ತು 2.4% ರ ಅನುಗುಣವಾದ ವಾರ್ಷಿಕ ದರಗಳೊಂದಿಗೆ 0.2% ನ ಆಧಾರವಾಗಿದೆ. ಸಂಖ್ಯೆಗಳ ಒಳಗೆ ಮತ್ತೊಂದು ಕಳಂಕ: ಪಿಸಿಇ ಓದುವಿಕೆ ಶೀಘ್ರದಲ್ಲೇ ಹಲವಾರು ಪ್ರಮುಖ ಕ್ರಮಗಳಿಗಾಗಿ ಪರಿಷ್ಕರಣೆಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಲಿದೆ, ಇದು ಹಣದುಬ್ಬರ ರೀಡಿಂಗ್ನಿಂದ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪಾಯಿಂಟ್ನ ಕೆಲವು ಹತ್ತರಷ್ಟು ಹಿಂದಕ್ಕೆ ಬೀಳುವುದನ್ನು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ನೋಡುತ್ತಾರೆ. ದರಗಳ ಮೇಲಿನ ಅಂತಿಮ ನಿರ್ಧಾರವು ಹೊಸ ವಾರ್ಶ್ ಆಡಳಿತದ ವಿಶಿಷ್ಟ ಲಕ್ಷಣವಾಗಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಫೆಡ್ ದರಗಳ ಮೇಲೆ ನೆಲವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅಧ್ಯಕ್ಷರ ಅಸಹ್ಯವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರನ್ನು ಮುಂದೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಆಶ್ಚರ್ಯ ಪಡುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ. ಗುಹಾ ಅವರು ಧಾರಣವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಾರೆ, ಆದರೂ ಖಚಿತವಾಗಿಲ್ಲ. “ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ನಮ್ಮ ಕೆಲಸದ ಊಹೆಯು, ವಾರದವರೆಗೆ, ತಲೆಕೆಳಗಾದಕ್ಕಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚು ಹಿಡುವಳಿ ಇದೆ ಎಂದು ನಾವು ಇನ್ನೂ ಭಾವಿಸುತ್ತೇವೆ” ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳಿದರು. “ಹಣದುಬ್ಬರದ ದತ್ತಾಂಶವು ಶೀತದ ಭಾಗದಿಂದ ವಿರೂಪಗೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಮತ್ತು ಜಾಕ್ಸನ್ ಹೋಲ್ಗಿಂತ ಹಿಡುವಳಿ ಬಾರ್ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬ ನಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಇದು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಅದು ಅಸಂಭವವಾಗಿದೆ.” ತನ್ನ ಇತ್ತೀಚಿನ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಟೀಕೆಗಳಲ್ಲಿ, ಕಳೆದ ಐದು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಫೆಡ್ ತನ್ನ 2% ಹಣದುಬ್ಬರದ ಗುರಿಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡಿದೆ ಎಂದು ವಾರ್ಶ್ ತನ್ನ ಅಸಮಾಧಾನವನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸಿದ್ದಾನೆ. ವ್ಯೋಮಿಂಗ್ನ ಜಾಕ್ಸನ್ ಹೋಲ್ನಲ್ಲಿನ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ನ ವಾರ್ಷಿಕ ವಿಚಾರ ಸಂಕಿರಣದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹೇಳಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡಿದ್ದು, ಸಮಿತಿಯು ಮತ ಚಲಾಯಿಸಿದಾಗ ವಾರ್ಶ್ ಕಾಲು-ಪರ್ಸೆಂಟೇಜ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬ ಸೂಚನೆಯಾಗಿದೆ. ಫೆಡ್ ದರಗಳ ಮೇಲೆ ಚಲಿಸುತ್ತದೆಯೇ. ಮತ್ತೊಂದು ವೈಲ್ಡ್ ಕಾರ್ಡ್: ಫೆಡ್ ಕಡಿತಗೊಳಿಸದ ಹೊರತು ಯುಎಸ್ ವಿರುದ್ಧ ಹತೋಟಿ ಹೊಂದಿರುವ ದೇಶಗಳೊಂದಿಗೆ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸುವುದಾಗಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಡೊನಾಲ್ಡ್ ಟ್ರಂಪ್ ಶುಕ್ರವಾರ ಬೆದರಿಕೆ ಹಾಕಿದ್ದಾರೆ, ಇದು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರನ್ನು ಗಟ್ಟಿಗೊಳಿಸಬಹುದಾದ ಫೆಡ್ನ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯದ ಮೇಲಿನ ಮತ್ತೊಂದು ದಾಳಿಯಾಗಿ ಕೆಲವು ಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ, ಫೆಡರಲ್ ಅಧಿಕಾರಿಗಳ ನಡುವೆ ಬಿರುಕು ಕಂಡುಬಂದಿದೆ. ಕ್ಲೀವ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಬೆತ್ ಹ್ಯಾಮ್ಕೆ ಅವರಂತಹ ಹಾಕ್ಸ್ ಪ್ರಗತಿಯತ್ತ ಸಾಗುತ್ತಲೇ ಇದ್ದಾರೆ, ಆದರೆ ಫೆಡರಲ್ ಗವರ್ನರ್ಗಳಾದ ಕ್ರಿಸ್ಟೋಫರ್ ವಾಲರ್ ಮತ್ತು ಮೈಕೆಲ್ ಬಾರ್, ಪ್ರಭಾವಿ ನ್ಯೂಯಾರ್ಕ್ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಜಾನ್ ವಿಲಿಯಮ್ಸ್ ಅವರನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯು ಡೇಟಾ-ಚಾಲಿತ ವಿಧಾನವನ್ನು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುವ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ. ಹಣದುಬ್ಬರದ ಬಗ್ಗೆ ಗಂಭೀರವಾಗಿದೆ ಎಂದು ತೋರಿಸಲು ಫೆಡ್ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ಕೋರಬೇಕು ಎಂದು ಅವರು ಭಾವಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಹ್ಯಾಮ್ಕ್ನ ಪೂರ್ವವರ್ತಿ ಲೊರೆಟ್ಟಾ ಮೆಸ್ಟರ್ ಮಂಗಳವಾರ ಹೇಳಿದರು. “ನಾನು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ದರ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕಾಗಿ ವಾದಿಸುತ್ತಿದ್ದೆ” ಎಂದು ಅವರು ಸಿಎನ್ಬಿಸಿ ಸಂದರ್ಶನದಲ್ಲಿ ಹೇಳಿದರು. “ಫೆಡ್ ಖಂಡಿತವಾಗಿಯೂ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲಿದೆ ಎಂಬ ಅಂಶವನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಅವರು ಈ ಸಭೆಯಿಂದ ಹೊರಬಂದಾಗ ಮತ್ತು ಈ ಪತ್ರಿಕಾಗೋಷ್ಠಿಯನ್ನು ಹಿಡಿದಾಗ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಅವರು ಏನು ಮಾಡಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದ್ದಾರೆ, ಅವರು ಏನು ಮಾಡಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬ ಕಾರಣವನ್ನು ನಮಗೆ ನೀಡುವ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ.”
Leave a Reply